开发物业支撑力有所增加 华润置地毛利率创新低 | 年报时氪

3月31日，万科置地发布2021年整年前年分析报告。

本体经营原始数据显示，2021年万科置地付诸签达零售商收入3157.6亿元，累计回升15.1%，增速自始五年来下限；付诸业绩2121亿元，累计回升18.11%；净资本324亿元，累计回升8.69%。另据辛格瑞统计原始数据，2021年万科置地全口径零售商收入位列零售业第八位。

「我们还是尤其看重零售业前十名的，期望前十名能稍稍进一步提高」。万科置地总裁皓在前年不致词指，今年的零售商要能不会在前年签达固山的基础上稍稍进一步提高。

业绩及净资本回升同时，万科置地的和泉率逐年回升，2021年连续性和泉率为26.97%，这是自2014年以来首次回升至30%所列，为左右十年来下限点。

新鸿基开发设计的和泉率回升最为显著。2018年至2020年，万科置地开发设计新鸿基和泉率共有42.9%、36.5%、29.1%，而2021年则独自降至23.7%。

前年不致词，皓将和泉率的回升归结于2017、2018年中国金融商品较低歌猛进所造成了的较低地价。「我们跟随行交流也很多，也参加了很多随行的前年发布不会，大家对和泉率水平重回到20%达或者20%以上的和泉率是一个共识。」

皓指出，重回到30%甚至以上的和泉率是不太可能的，不过集团还是有热诚把开发设计业务范围的和泉率持续在22%、23%的水平。至于综合和泉率，算上入股新鸿基的和泉率，他期望的公司连续性和泉率保持在25%以上。

和泉率回升才是，是万科置地的拿地均价回升而零售商均价转跌。2017-2020年，的公司新增土地存量均价每平米共有8731元、6839元、7050元、9245元。2021年，万科置地整年拿地金固山为1489.6亿元，拿地均价为10351元，独自走较低。

2021年，万科的零售商均价为18966元/平方米，较前年回升达5.61%，为只不过五年来首次出现回升。2017年至2020年，的公司零售商均价为12144元/平方米、17571元/平方米、18302元/平方米、20091元/平方米。两组原始数据对比发现，2019年之后地价与物价的「剪刀差」便逐渐缩小。

只不过一年，万科置地仍在积极拓展土储。新增土储计容面积1439万平方米，总土储面积达6873万平方米。据此前中指研究院原始数据，万科置地2021年整年拿地零售商比为45.5%，超过拿地零售商比40%红线5.5个微幅。

相合较业绩主力部队开发设计新鸿基而言，万科置地的入股新鸿基租赁收入占尤其低。2021年，连续性租金收入为174.3亿元，非常少占业绩的8.2%。但入股新鸿基和泉较较低，2021年达68.2%。标普分析报告指出，较低资本的租金收入将不会独自帮助万科置地助长资本率的回升

同时，万科置地对入股新鸿基换用确实用价值基准。左右五年，该的公司入股新鸿基确实用价值转变贡献的收益较低达392.93亿元，视作万科置地业绩及分红的重要支撑。

在收收购多方面，万科置地总监战略官谢骥在前年不致词指，的公司收购借贷存量有 400 亿，将愈来愈多侧重于重大项目端的收收购，不不会考虑的公司平台股权的收收购。一旦重大项目成熟，万科置地的收购借借贷可以随时启用。

到目前为止，除了万科琅勃拉邦生活收购新鸿基的公司外，万科置地还没有落地完全一致的收购重大项目。